Recursos
Glosario
El vocabulario que se usa en las guías y en la academia, con una definición de una línea por término. Cuando algo se trabaja en una lección, el enlace está debajo de la definición.
123 términos
- AlphaNivel 1
- Retorno que no se explica por la exposición al mercado ni a factores conocidos; lo que queda cuando quitas la beta.
- ApalancamientoNivel 0
- Controlar una posición mayor que el capital que pones; multiplica ganancias, pérdidas y la velocidad a la que te arruinas.
Se trabaja en
- ATR (Average True Range)Nivel 2
- Media del rango verdadero de las últimas N barras; la medida de volatilidad más usada para stops y tamaño.
Se trabaja en
- BacktestNivel 2
- Simular una estrategia sobre datos históricos; una hipótesis, no una prueba.
- Barra (OHLCV)Nivel 0
- Resumen de un intervalo de tiempo: apertura, máximo, mínimo, cierre y volumen.
Se trabaja en
- BenchmarkNivel 3
- La referencia contra la que mides una estrategia; sin benchmark, un +20 % no dice nada.
- BetaNivel 1
- Sensibilidad de un activo al mercado; beta 1,5 significa moverse un 1,5 % cuando el mercado se mueve un 1 %.
- Bid / AskNivel 0
- Mejor precio al que alguien compra / vende ahora; la diferencia es el spread.
Se trabaja en
- Black-ScholesNivel 4
- Fórmula del precio de una opción europea bajo volatilidad constante; su idea clave es que el precio no depende de la dirección esperada.
- BreakoutNivel 2
- Estrategia que entra cuando el precio supera un nivel (máximo de N días, canal); familia del trend following.
- Buffer (prop firm)
- Colchón de beneficio que algunas firmas exigen mantener en la cuenta antes de permitir retiradas.
- CAGRNivel 3
- Tasa de crecimiento anual compuesto; el retorno anual constante que produciría el mismo resultado final.
- CalmarNivel 3
- CAGR dividido por drawdown máximo; retorno por unidad de peor susto.
- CapacidadNivel 3
- Cuánto capital puede absorber una estrategia antes de que su propio impacto destruya el edge.
- CarryNivel 1
- Retorno por mantener una posición sin que el precio cambie (diferencial de tipos, roll de futuros, funding).
- CFDNivel 0
- Contrato por diferencias con un broker: replica el precio de un activo sin tener el activo; el broker es la contraparte.
Se trabaja en
- Challenge (evaluación)
- Fase de una prop firm en que demuestras que alcanzas un target sin superar una pérdida máxima, en simulado.
- CointegraciónNivel 4
- Dos series no estacionarias cuya diferencia (o combinación lineal) sí es estacionaria; la base de los pairs.
- Consistencia (regla de)
- Límite al porcentaje del beneficio total que puede venir de un solo día; obliga a repartir las ganancias.
- Contango / BackwardationNivel 0
- Futuro más caro / más barato que el spot; determina el coste o el beneficio de rolar.
Se trabaja en
- Costes de transacción
- Comisiones + spread + slippage + impacto; lo que separa un backtest bonito de una cuenta real.
Se trabaja en
- CovarianzaNivel 1
- Cómo se mueven dos activos juntos; positiva si suben y bajan a la vez, negativa si van al revés.
- CPCVNivel 3
- Validación cruzada purgada combinatoria; genera muchos caminos de backtest a partir de bloques de datos para estimar la distribución del rendimiento.
- Curva de equityNivel 3
- Valor de la cuenta a lo largo del tiempo; se mira en escala logarítmica para que un 10 % pese igual al principio y al final.
- Data snoopingNivel 3
- Probar tantas cosas sobre los mismos datos que algo acaba pareciendo funcionar por azar.
- Deflated SharpeNivel 3
- Sharpe ajustado por el número de estrategias probadas, la longitud de la muestra y la no normalidad.
- DelistingNivel 3
- Acción que deja de cotizar (quiebra, fusión); si tus datos no las incluyen, tu backtest tiene sesgo de supervivencia.
- DeltaNivel 4
- Cuánto cambia el precio de una opción por cada unidad que cambia el subyacente.
- Distribución de retornosNivel 1
- Histograma de los retornos; en mercados tiene colas más gordas que la normal.
- DrawdownNivel 3
- Caída desde el último máximo de la curva de equity; el máximo drawdown es la peor de esas caídas.
Se trabaja en
- Drawdown trailing
- Límite de pérdida que sube con los beneficios (sobre balance de cierre o sobre pico de equity) y nunca baja.
- Edge (ventaja)
- Esperanza matemática positiva por operación después de costes; sin edge, el tamaño de posición solo decide cuándo te arruinas.
- EmbargoNivel 3
- Dejar un hueco temporal entre el conjunto de entrenamiento y el de test para que no se filtre información.
- EOD (end of day)
- Al cierre de la sesión; un drawdown EOD solo se recalcula a esa hora.
- Estacionariedad
- Propiedad de una serie cuya media y varianza no cambian con el tiempo; los precios no lo son, los retornos casi.
- EV (valor esperado)
- Suma de cada resultado por su probabilidad; el EV de un challenge incluye el precio pagado y la probabilidad de no pasar.
- FactorNivel 1
- Característica que explica diferencias de retorno entre activos de forma persistente (valor, momentum, tamaño, calidad, baja volatilidad).
- Fama-FrenchNivel 1
- Modelos de 3 y 5 factores que explican retornos de acciones con mercado, tamaño, valor (más rentabilidad e inversión).
- FillNivel 0
- Ejecución real de una orden; el precio de fill rara vez es el precio que veías.
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- Frecuencia de rebalanceoNivel 2
- Cada cuánto ajustas posiciones; más frecuencia, más costes.
- Funding (perpetuos)Nivel 0
- Pago periódico entre largos y cortos que ancla el precio del perpetuo al spot; es un coste o ingreso de la posición.
Se trabaja en
- FuturoNivel 0
- Contrato estandarizado para comprar o vender un activo en una fecha futura, negociado en bolsa con cámara de compensación.
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- GammaNivel 4
- Cuánto cambia la delta al moverse el subyacente; mide la convexidad de la opción.
- GBM (movimiento browniano geométrico)Nivel 4
- Modelo de precios con retornos logarítmicos normales; el supuesto detrás de Black-Scholes.
- GriegasNivel 4
- Sensibilidades del precio de una opción: delta, gamma, vega, theta, rho y otras.
- Hipótesis (de estrategia)
- Frase que explica por qué debería existir el edge antes de mirar los datos; sin hipótesis, es curve fitting.
Se trabaja en
- HMM (modelo oculto de Markov)Nivel 4
- Modelo en que el mercado está en regímenes no observables que cambian con probabilidades; sirve para detectar regímenes.
- IC (information coefficient)Nivel 3
- Correlación entre la señal y el retorno posterior; mide si tu señal predice algo.
- Impacto de mercadoNivel 3
- Cuánto mueves el precio al operar; crece con el tamaño y es lo que limita la capacidad.
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- In-sample / out-of-sampleNivel 3
- Datos con los que diseñas / datos con los que compruebas; si el out-of-sample lo miras más de una vez, deja de serlo.
- IR (information ratio)Nivel 3
- Retorno activo sobre el benchmark dividido por su volatilidad.
- Kelly (criterio de)Nivel 5
- Fracción del capital que maximiza el crecimiento a largo plazo; en la práctica se usa una fracción de ella porque el edge está mal estimado.
- Kill switchNivel 3
- Regla predefinida que para la estrategia cuando su comportamiento sale de lo esperado (drawdown, cambio de régimen).
- KurtosisNivel 1
- Medida de colas gordas; alta kurtosis significa más eventos extremos de los que predice la normal.
- Lambda (aversión al riesgo)Nivel 2
- Parámetro que pondera retorno frente a varianza en el programa media-varianza; decide cuánto riesgo aceptas.
- Latencia
- Tiempo entre tu decisión y tu orden en el mercado; irrelevante para diario, decisiva para intradía.
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- Libro de órdenes (L2)Nivel 0
- Lista de órdenes límite pendientes por precio; muestra la liquidez disponible.
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- LiquidezNivel 0
- Facilidad de operar sin mover el precio; se mide por spread, profundidad y volumen.
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- Log-retornoNivel 1
- ln(P1/P0); se suma en el tiempo, lo que lo hace cómodo para agregar y modelar.
- Long / ShortNivel 0
- Posición que gana si el precio sube / si baja.
- Long-only vs long/shortNivel 1
- Cartera que solo compra frente a cartera que compra y vende en corto; la segunda aísla el factor del mercado.
- Look-ahead biasNivel 3
- Usar en el backtest información que en ese momento no existía; el error más destructivo y ninguna métrica lo detecta.
Se trabaja en
- MargenNivel 0
- Garantía que exige el broker o la bolsa para mantener una posición apalancada; hay margen inicial y de mantenimiento.
Se trabaja en
- Market makingNivel 4
- Cotizar compra y venta a la vez para ganar el spread; el riesgo es la selección adversa y el inventario.
- Máximo de equity (high-water mark)Nivel 3
- El valor más alto que ha alcanzado la cuenta; referencia del drawdown.
- Mean reversionNivel 2
- Estrategia que apuesta a que el precio vuelve a una media tras alejarse.
- Media-varianza (programa)
- Optimización de Markowitz: maximizar retorno esperado menos lambda por varianza.
- Micro (contrato)Nivel 0
- Futuro de tamaño 1/10 del mini (MES, MNQ, MGC); permite operar con menos capital y ajustar el tamaño fino.
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- MomentumNivel 1
- Los activos que han subido tienden a seguir subiendo a horizontes de 3 a 12 meses; existe entre activos y en series temporales.
- Monte CarloNivel 3
- Simular miles de caminos posibles reordenando o remuestreando retornos para ver la distribución de resultados, no solo el que pasó.
- MQL5Nivel 2
- Lenguaje de MetaTrader 5 para indicadores y Expert Advisors.
- Multiplicador (de contrato)Nivel 0
- Cuánto vale un punto del futuro en dinero (ES: 50 $; MES: 5 $; MGC: 10 $).
Se trabaja en
- Orden límite / de mercado / stopNivel 0
- Orden a un precio o mejor / al mejor precio disponible ahora / que se activa al tocar un nivel.
Se trabaja en
- Order flowNivel 2
- Lectura del flujo de órdenes ejecutadas (agresores, desequilibrios); útil solo si lo mides con números.
- Overfitting (sobreajuste)Nivel 3
- Ajustar la estrategia al ruido de los datos históricos; cuanto más parámetros y más pruebas, más probable.
- Pairs tradingNivel 4
- Comprar un activo y vender otro cointegrado cuando su diferencia se aleja de la media.
- Paridad put-callNivel 4
- Relación de no arbitraje entre call, put, subyacente y bono; si se rompe, hay dinero gratis.
- Payout
- Retirada de beneficios de una cuenta fondeada; sujeta a reglas de días mínimos, topes y buffer.
- PBONivel 3
- Probabilidad de que la configuración que mejor sale en el backtest sea peor que la mediana fuera de muestra.
- Percentil 5 (P5)Nivel 3
- Valor por debajo del cual queda el 5 % de los resultados simulados; el que decide el tamaño de posición, no la mediana.
- Permutación (test de)Nivel 3
- Barajar los retornos o las señales muchas veces para ver si tu resultado destaca frente al azar.
- Perpetuo (perp)Nivel 0
- Futuro de cripto sin vencimiento, anclado al spot mediante funding.
Se trabaja en
- Pine Script
- Lenguaje de TradingView para indicadores, estrategias y alertas.
Se trabaja en
- Pipeline (de research)Nivel 2
- Cadena reproducible: datos → señal → pesos → ejecución simulada → métricas → validación.
Se trabaja en
- Point valueNivel 0
- Ver multiplicador.
- Price actionNivel 2
- Lectura del precio sin indicadores (estructura, rangos, rupturas); en ALX se trata como hipótesis a cuantificar.
- Profit factorNivel 3
- Suma de ganancias dividida por suma de pérdidas; por debajo de 1,3 después de costes, sospecha.
- Prop firm
- Empresa que vende evaluaciones y comparte beneficios de cuentas simuladas o reales con quienes las pasan.
- PurgingNivel 3
- Eliminar del entrenamiento las observaciones cuyas etiquetas se solapan con el test para no filtrar información.
- QuantNivel 0
- Persona que toma decisiones de inversión con modelos y datos en vez de con opinión; el trabajo real es medir y validar.
- RebalanceoNivel 2
- Volver a los pesos objetivo de la cartera.
- Régimen
- Estado del mercado (tendencia, rango, alta vol) que cambia el comportamiento de las estrategias.
- ReplicaciónNivel 4
- Construir la misma exposición de una opción con subyacente y bono ajustados dinámicamente; el fundamento del pricing.
- Retorno simpleNivel 1
- (P1 − P0)/P0; se agrega entre activos, no en el tiempo.
Se trabaja en
- Riesgo de ruinaNivel 5
- Probabilidad de perder tanto que no puedes seguir operando; depende del edge, la varianza y el tamaño.
Se trabaja en
- RolloverNivel 0
- Pasar la posición de un vencimiento al siguiente; en un backtest hay que construir la serie continua con ese ajuste.
Se trabaja en
- RR (ratio riesgo/beneficio)Nivel 2
- Cuánto ganas si aciertas dividido por cuánto pierdes si fallas; con win rate define la esperanza.
- Selección adversaNivel 4
- Perder contra quienes saben más que tú; el coste oculto del market maker.
Se trabaja en
- Sesgo de selecciónNivel 3
- Elegir qué mostrar después de ver los resultados.
Se trabaja en
- Sesgo de supervivenciaNivel 3
- Estudiar solo lo que sigue existiendo (acciones, fondos, traders) y concluir que todo va bien.
Se trabaja en
- SesiónNivel 0
- Horas de negociación de un mercado; ES cotiza casi 23 h pero la liquidez se concentra en la sesión regular de EE. UU.
- SharpeNivel 3
- Retorno medio en exceso dividido por su desviación típica, anualizado; se infla con retornos suavizados, colas ocultas y muestras cortas.
- Sizing (tamaño de posición)Nivel 5
- Cuánto arriesgas por operación o por activo; decide la volatilidad de tu cuenta más que la señal.
- Skew
- Asimetría de la distribución; y en opciones, la diferencia de volatilidad implícita entre puts y calls.
- Slippage
- Diferencia entre el precio esperado y el precio de fill; siempre en tu contra en promedio.
Se trabaja en
- Smart betaNivel 1
- Exposición sistemática a factores empaquetada en fondos; no es alpha, es beta a otra cosa.
- SortinoNivel 3
- Como el Sharpe pero penalizando solo la volatilidad a la baja.
- SpotNivel 0
- Compra del activo real con entrega inmediata.
Se trabaja en
- SpreadNivel 0
- Diferencia entre ask y bid; lo que pagas cada vez que cruzas el mercado.
Se trabaja en
- Stat arbNivel 4
- Arbitraje estadístico: explotar relaciones estadísticas entre activos (pairs, cestas) que revierten.
- Stop loss
- Orden que cierra la posición al alcanzar una pérdida; no garantiza el precio.
- Superficie de volatilidadNivel 4
- Volatilidad implícita en función de strike y vencimiento; su forma cuenta lo que el mercado teme.
- Target (profit target)
- Beneficio que hay que alcanzar para pasar la evaluación de una prop firm.
- ThetaNivel 4
- Pérdida de valor de una opción por el paso del tiempo.
- TickNivel 0
- Movimiento mínimo de precio de un instrumento (ES: 0,25 puntos = 12,50 $).
Se trabaja en
- Trend followingNivel 2
- Comprar lo que sube y vender lo que baja, con reglas, en muchos mercados a la vez.
- Turnover
- Cuánto de la cartera cambia por periodo; multiplica los costes.
- VegaNivel 4
- Cuánto cambia el precio de una opción por cada punto de volatilidad implícita.
- Vol targetingNivel 2
- Ajustar el tamaño para que la cartera tenga una volatilidad objetivo constante.
- VolatilidadNivel 1
- Desviación típica de los retornos, normalmente anualizada; la unidad en que se mide el riesgo.
Se trabaja en
- Volatilidad implícitaNivel 4
- La volatilidad que hace que Black-Scholes devuelva el precio de mercado de la opción; el mercado "opinando" sobre el futuro.
- Walk-forwardNivel 3
- Optimizar en una ventana, probar en la siguiente, deslizar, repetir; el out-of-sample encadenado.
- Win rateNivel 2
- Porcentaje de operaciones ganadoras; solo con el RR dice algo.
Definiciones para entender lo que se lee. Nada de esto es una recomendación de inversión.